O que é Forex Trading? ARTIGO.
Por Phillip Silitschanu.
Um olhar para o mundo das câmbio e as ferramentas do Forex Trading.
O câmbio, também conhecido como Forex Trading, é uma parte crítica de todas as relações comerciais internacionais, permitindo que empresas em todos os cantos do mundo enviem e recebam pagamentos por bens e serviços. A fim de aproveitar melhor o comércio forex, é importante entender como funciona: desde o básico da compreensão dos mercados cambiais, até as ferramentas de negociação Forex disponíveis, e como usar os mercados e ferramentas para executar transações efetivas.
Forex Trading: Como funciona.
Provavelmente, o mercado maior e mais importante do mundo é o mercado de câmbio global. Se, hipoteticamente, todas as negociações de ações, renda fixa, derivativos e commodities subissem de repente, a negociação de moeda continuaria, pois pessoas, empresas e governos ainda teriam que pagar por vários bens e serviços entre si. Para fazê-lo, eles ainda exigiriam troca de forex para transformar e mover moedas de um país para outro. O comércio de Forex é o "outro lado da moeda" de todo o comércio global; nenhum produto ou serviço se move de um país para outro com uma transação de moeda estrangeira correspondente.
Em 1971, a maioria dos países deixou de vincular suas moedas ao valor do ouro. Uma vez que o padrão internacional para quase todas as moedas foi removido, os valores das moedas se basearam no valor relevante das moedas de outros países. Isso permitiu aos bancos centrais dos países e ao governo de cada país adaptar sua política monetária e fiscal com o objetivo de se estabilizar, ou avaliar ou desvalorizar sua moeda. Como resultado do afastamento do ouro como um padrão de preços, o mercado de negociação forex (e a indústria circundante) floresceu. Com o crescimento exponencial no volume de negociação forex, houve um aumento correspondente da liquidez e da volatilidade, bem como um aumento dramático na velocidade de negociação e de preços. Fazer o mercado Forex ainda mais complexo é o fato de que, ao contrário de outros mercados de valores mobiliários, é um verdadeiro mercado de vinte e quatro horas. O comércio de Forex ocorre em todos os países, dando origem a oportunidades de arbitragem a cada momento de cada dia da semana. Devido a isso, cotações de preços atualizadas e oportunas são primordiais na execução de negociações de divisas rentáveis. Quando há discrepâncias nos preços, surge a oportunidade de arbitragem triangular, e para os comerciantes que podem executar negociações forex em milissegundos, há lucros a serem feitos.
Ferramentas Forex Trading.
Existem algumas ferramentas de negociação forex básicas que todos devem estar familiarizados com a execução de negociações cambiais: contratos à vista, contratos a prazo e contratos de futuros.
O comércio de Forex gira em torno de uma peça central de dados: a taxa de câmbio de cada moeda, a taxa spot. A cada segundo de todos os dias, de segunda a sexta-feira, há uma cotação ao vivo por cada moeda ativamente negociada no mundo. Conhecer esta taxa pontual dá a uma empresa a capacidade de calcular, a cada momento, o valor das moedas que o negócio detém, bem como o valor das contas a receber em moedas estrangeiras e as obrigações devidas em moedas estrangeiras. Para negociar usando a taxa spot, um contrato spot é usado. O contrato local permite que uma empresa compre ou venda uma moeda no momento em que ela coloca uma transferência de moeda, semelhante a como alguém geralmente compra gasolina para preencher seu carro: seja qual for o preço no momento em que compram o galão de gasolina é o preço que eles aceitam e pagam.
Um contrato a prazo permite que uma empresa compre ou venda um montante específico de moeda no futuro, a um preço que eles concordem agora. Isto seria como concordar em pagar (ou receber) um preço específico por um galão de gasolina em uma data futura. O uso de contratos a prazo para bloquear taxas de adiantamento também é uma ferramenta de negociação de forex útil, permitindo que uma empresa preveja com precisão suas entradas e saídas de caixa, bloqueando taxas de câmbio para um futuro no tempo. Ao saber exatamente quanto dinheiro receberão (ou terão que pagar) no futuro, a que taxa de câmbio o negócio pode se concentrar em seus negócios, em vez de se preocupar com sua gestão de caixa. Os contratos a prazo são melhor fechados com os fornecedores de câmbio estrangeiros, que podem garantir transferências rápidas e contínuas na data de liquidação. Os contratos de garantia são semelhantes aos contratos a prazo na negociação de divisas, mas são contratos de câmbio preexistentes, que podem ser comprados e vendidos em troca de derivativos. Enquanto os contratos a prazo são geralmente utilizados para proteger a posição de moeda de uma empresa, os contratos futuros geralmente são usados para especular sobre os movimentos da taxa de câmbio.
O Takeaway.
Isso pode ser destilado para dois critérios importantes ao selecionar um provedor de câmbio: a melhor informação e relacionamentos dedicados. Porque em um mercado tão enorme, complexo e volátil, onde mesmo uma pequena diferença nos preços pode ter um efeito ampliado nos lucros de uma empresa, é fundamental que o negócio se envolva com um provedor de câmbio confiável, robusto e transparente .
O autor.
Phillip Silitschanu é o fundador da Lightship Strategies Consulting LLC e CustomWhitePapers. Phillip tem quase 20 anos como líder de pensamento e consultor de estratégia em mercados de capitais globais e serviços financeiros, e é autora de inúmeros relatórios de análise de mercado, além de co-autoria de Fundos Multi-Manager: Long Only Strategies. Ele também foi citado no US Financial Times, The Wall Street Journal, Barron's, BusinessWeek, CNBC e muitas outras publicações. Phillip detém um B. S. em finanças da Universidade de Boston, um J. D. em lei da Faculdade de Direito da Universidade de Stetson e um M. B.A. da Babson College.
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Falando a linguagem do FX: 17 Termos de câmbio comummente usados que você precisa saber ARTIGO.
Por Frances Coppola.
Moeda comum.
Uma moeda única emitida por vários estados ou países coletivamente e usada por todos para o comércio interno e internacional. Os exemplos mais conhecidos são o euro e o dólar dos EUA, mas libra esterlina, dólar canadense e franco suíço também são moedas comuns.
Crawling Peg.
Um sistema de ajuste da taxa de câmbio em que uma moeda é permitida a flutuar dentro de uma faixa de taxas, em vez de flutuar livremente. O valor nominal da moeda pode precisar ser ajustado de tempos em tempos devido a fatores econômicos como a inflação. Por exemplo. O yuan onshore da China tem historicamente uma pegada rastejante para o dólar dos EUA; o banco central chinês manteve-o em uma faixa de flutuação de 2% de cada lado de uma taxa que foi reiniciada a cada dia de acordo com os objetivos do governo. Em agosto de 2018, o Banco Popular da China anunciou sua intenção de se mudar para um flutuador gerenciado.
Par de moedas.
O valor de uma moeda é determinado por comparação com outra moeda. A primeira moeda de um par de moedas é denominada "moeda base", e a segunda moeda é chamada de "moeda de cotação". Os códigos de moeda ISO de três caracteres são usados para pares de moedas; USD = dólar norte-americano, AUD = dólar australiano, GBP = libra esterlina, etc.
Assim, por exemplo, o USDGBP é o valor da libra esterlina no Reino Unido; USDCNH é o valor do yuan chinês offshore em dólares americanos.
Risco econômico.
O risco de que uma competitividade da indústria de importação ou exportação possa ser afetada negativamente por fatores macroeconômicos, tais como movimentos cambiais, por mudanças regulatórias ou por fatores políticos como instabilidade ou mudança de regime, em um país em que ele está operando.
Taxa de câmbio fixa.
Em um sistema de taxa de câmbio fixo, o valor da moeda é fixado pelo governo ou pelo banco central. O valor pode estar vinculado a outra moeda (como o dólar dos EUA ou o euro), a uma cesta de moedas ou ao ouro. Por exemplo. A moeda da Bulgária, o lev, é fixada no Euro a uma taxa de 1.95583 leva = 1 Euro; Este é um acordo de "caixa de câmbio" pelo qual o banco central búlgaro mantém reservas FX suficientes para garantir a conversão de leva para o euro à taxa fixa.
Desde o desaparecimento do padrão-ouro, os regimes cambiais de taxa fixa tornaram-se cada vez mais raros: a maioria dos países que controlam ativamente o valor externo de suas moedas o fazem por meio de uma rolha de rastreamento ou flutuador gerenciado.
Taxa de cambio flutuante.
O valor de uma moeda flutuante é determinado pelas compras e vendas dessa moeda em relação a outras moedas nos mercados internacionais de câmbio. Se houver mais vendas do que compras, a taxa de câmbio cai: se houver mais compras do que vendas, a taxa de câmbio aumenta.
Contrato Forward FX.
Um contrato simples de FX à frente compra ou vende moeda estrangeira com preço da taxa de câmbio de hoje para entrega em uma data específica no futuro. Uma "frente para a frente" compra ou vende moeda estrangeira com preço da taxa de câmbio de hoje para entrega em ou antes de uma data específica no futuro. As transações de janelas à frente podem envolver vários pagamentos desde que o valor total seja entregue até a data de liquidação.
Futuro Contrato FX.
Um contrato padronizado para comprar ou vender um valor especificado de uma determinada moeda a um preço predeterminado em uma data definida no futuro. Ao contrário dos contratos a prazo FX, os futuros são negociados em bolsas reconhecidas.
Um contrato que concede ao titular o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender moeda a uma taxa de câmbio específica por um período de tempo limitado. Por este direito, o detentor deve pagar ao corretor um montante conhecido como o "prémio". A taxa de câmbio é conhecida como o "preço do golpe". Uma opção que não atingiu seu preço de exercício é dito ser "do dinheiro", enquanto uma opção que atingiu seu preço de exercício é "no dinheiro" e normalmente seria exercida. Se uma opção atingir a data de rescisão sem ser exercida, ela expira e o prémio é perdido. As opções são uma boa maneira de limitar as perdas devido a movimentos negativos da taxa de câmbio, ao mesmo tempo que se beneficiam de movimentos favoráveis.
Um swap FX consiste em compra ou venda simultânea ao mesmo tempo de uma moeda para outro e compra ou venda a prazo do mesmo valor no mesmo par de moedas na direção oposta. É equivalente a um empréstimo a prazo em uma moeda e um depósito a prazo no outro.
Managed Float.
Um sistema de gerenciamento de taxas de câmbio em que a moeda é permitida a flutuar em relação a outras moedas, mas o banco central influencia a taxa de câmbio pelas compras de mercado e vendas da moeda. A maioria dos países conseguiu em vez de moedas flutuantes. O flutuador gerenciado também é conhecido como "flutuador sujo".
Encaminhamento não entregue.
Um adiantamento não entregue, ou NDF, é um contrato a termo no qual não há troca de moedas no vencimento. Em vez disso, no vencimento, o caixa das contrapartes liquida a diferença entre a taxa do contrato e a taxa spot no valor acordado.
Taxa de câmbio efetiva real.
A taxa de câmbio efectiva real, ou REER, é uma medida da competitividade de um país. É a média ponderada pelo comércio das taxas de câmbio nominais da moeda em relação às moedas dos principais parceiros comerciais do país, ajustada pelos efeitos da inflação.
Uma transação no local de câmbio, também conhecido como ponto FX, é um acordo entre duas partes para comprar uma moeda e vender outra moeda a um preço acordado para liquidação na data do local. A taxa de câmbio em que a transação é feita é chamada de taxa de câmbio spot.
DSE (Direitos de saque especiais)
O FMI define = SDRs como ativos de reserva internacionais, criado pelo FMI em 1969 para complementar as reservas oficiais dos países membros. O valor SDR baseia-se em uma cesta de quatro moedas internacionais, atualmente dólar americano, libra esterlina, euro e iene japonês. Os DSE não podem ser utilizados para o comércio, mas podem ser trocados livremente por moedas utilizáveis.
Risco de transação.
O risco de uma empresa sofrer perdas devido a movimentos negativos da taxa de câmbio entre a entrada e a liquidação de uma transação em moeda estrangeira.
Risco de tradução.
Quando uma empresa denomina parte de seus patrimônios, ativos, passivos ou rendimentos em moeda estrangeira, incorre no risco de o seu valor mudar devido a movimentos cambiais. Normalmente, um problema de multinacionais cujas contas de subsidiárias estão em uma moeda diferente da empresa-mãe. Também conhecido como "exposição contábil".
O Takeaway.
O idioma do FX pode parecer complexo, mas estar familiarizado com a terminologia comumente utilizada pode ajudar você e seu provedor de FX a se engajar em um diálogo significativo para desenvolver estratégias que beneficiem seu negócio.
O autor.
Com 17 anos de experiência no setor financeiro, Frances é um escritor e palestrante altamente conceituado em banca, finanças e economia. Ela escreve regularmente para o Financial Times, Forbes e uma variedade de publicações da indústria financeira. Sua escrita apareceu no The Economist, no New York Times e no Wall Street Journal. Ela é comentadora freqüente na TV, rádio e meios de comunicação on-line, incluindo a BBC e RT TV.
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Aprenda a negociar o mercado.
NIAL FULLER.
Comerciante profissional, autor e treinador comercial.
Nial Fuller é um comerciante profissional, autor & amp; treinador que é considerado & # 8216; The Authority & # 8217; em Price Action Trading. Em 2018, a Nial ganhou o Million Dollar Trader Competition. Ele tem um leitor mensal de 250 mil comerciantes e ensinou mais de 20 mil alunos. Leia mais & # 8230;
Parte 2: Forex Trading Terminology.
Forex Trading Terminology.
O mercado Forex vem com seu próprio conjunto de termos e jargões. Então, antes de ir mais profundamente a aprender a trocar o mercado Fx, é importante que você entenda algumas das terminologia Forex básica que você encontrará em sua jornada comercial ...
Cross rate & # 8211; A taxa de câmbio entre duas moedas, ambas não são as moedas oficiais do país em que a cotação da taxa de câmbio é dada. Essa frase também é usada para se referir a cotações de moeda que não envolvem o dólar norte-americano, independentemente de Em que país a citação é fornecida.
Por exemplo, se uma taxa de câmbio entre a libra britânica e o iene japonês fosse citada em um jornal americano, isso seria considerado uma taxa cruzada neste contexto, porque nem a libra nem o iene são a moeda padrão dos EUA. No entanto, se a taxa de câmbio entre a libra e o dólar norte-americano foi citada nesse mesmo jornal, não seria considerada uma taxa cruzada porque a cotação envolve a moeda oficial dos EUA.
Taxa de câmbio & # 8211; O valor de uma moeda expressa em termos de outra. Por exemplo, se EUR / USD for 1.3200, 1 Euro vale US $ 1.3200.
Pip - O menor incremento de movimento de preços que uma moeda pode fazer. Também chamado de ponto ou pontos. Por exemplo, 1 pip para o EUR / USD = 0.0001 e 1 pip para o USD / JPY = 0.01.
Alavancar & # 8211; A alavancagem é a capacidade de ajustar sua conta em uma posição maior que a margem de sua conta total. Por exemplo, se um comerciante tiver $ 1.000 de margem em sua conta e ele abre uma posição de US $ 100.000, ele alavanca sua conta por 100 vezes, ou 100: 1. Se ele abre uma posição de US $ 200.000 com US $ 1.000 de margem em sua conta, sua alavancagem é 200 vezes, ou 200: 1. Aumentar sua alavancagem aumenta os ganhos e as perdas.
Para calcular a alavancagem utilizada, divida o valor total de suas posições abertas pelo saldo da margem total em sua conta. Por exemplo, se você tiver uma margem de $ 10.000 em sua conta e você abrir um lote padrão de USD / JPY (100.000 unidades da moeda base) por US $ 100.000, seu índice de alavancagem é de 10: 1 ($ 100.000 / $ 10.000). Se você abrir um lote padrão de EUR / USD por US $ 150.000 (100.000 x EURUSD 1.5000), seu índice de alavancagem é de 15: 1 (US $ 150.000 / $ 10.000).
Margem & # 8211; O depósito é necessário para abrir ou manter uma posição. Margem pode ser ou # 8220; grátis & # 8221; ou & # 8220; usado & # 8221 ;. A margem utilizada é essa quantidade que está sendo usada para manter uma posição aberta, enquanto a margem livre é a quantidade disponível para abrir novas posições. Com um saldo de margem de $ 1.000 em sua conta e um requisito de margem de 1% para abrir uma posição, você pode comprar ou vender uma posição no valor de até $ 100.000 nocional. Isso permite que um comerciante aproveite sua conta em até 100 vezes ou um índice de alavancagem de 100: 1.
Se a conta de um comerciante for inferior ao valor mínimo necessário para manter uma posição aberta, ele receberá uma chamada de margem & # 8220; # 8221; exigindo que ele adicione mais dinheiro à sua conta ou que feche a posição aberta. A maioria dos corretores fechará automaticamente uma negociação quando o saldo da margem cair abaixo do valor necessário para mantê-la aberta. O montante necessário para manter uma posição aberta depende do corretor e pode ser 50% da margem original necessária para abrir o comércio.
Spread & # 8211; A diferença entre a cotação de venda e a cotação de compra ou o preço de oferta e oferta. Por exemplo, se as cotações EUR / USD ler 1.3200 / 03, o spread é a diferença entre 1.3200 e 1.3203, ou 3 pips. Para se equilibrar em um comércio, uma posição deve se mover na direção do comércio em um valor igual ao spread.
• Os principais pares Forex e seus apelidos:
• Entendendo as cotações de par de moedas Forex:
Você precisará entender como ler corretamente uma cotação de par de moedas antes de começar a comercializá-las. Então, vamos começar com isso:
A taxa de câmbio de duas moedas é cotada em um par, como o EURUSD ou o USDJPY. A razão para isso é porque em qualquer transação de câmbio você está comprando simultaneamente uma moeda e vendendo outra. Se você fosse comprar o EURUSD e o euro fortalecido em relação ao dólar, você estaria em um comércio lucrativo. Aqui está um exemplo de uma cotação Forex para o euro em relação ao dólar americano:
A primeira moeda no par que está localizado à esquerda da barra é chamada de moeda base, e a segunda moeda do par que está localizado à direita do mercado de barra é chamada de moeda contadora ou de cotação.
Se você comprar o EUR / USD (ou qualquer outro par de moedas), a taxa de câmbio informa o quanto você precisa pagar em termos da moeda da cotação para comprar uma unidade da moeda base. Em outras palavras, no exemplo acima, você deve pagar 1.32105 dólares dos EUA para comprar 1 euro.
Se você vende o EUR / USD (ou qualquer outro par de moedas), a taxa de câmbio informa o quanto da moeda de cotação que você recebe para vender uma unidade da moeda base. Em outras palavras, no exemplo acima, você receberá 1.32105 dólares dos EUA se você vender 1 euro.
Uma maneira fácil de pensar sobre isso é assim: a moeda BASE é a base para o comércio. Então, se você comprar o EURUSD você está comprando euro (moeda base) e vendendo dólares (moeda de cotação), se você vende o EURUSD você está vendendo euro (moeda base) e comprando dólares (moeda de cotação). Então, se você compra ou vende um par de moedas, ele sempre é baseado na primeira moeda no par; a moeda base.
O ponto básico da negociação Forex é comprar um par de moedas se você acha que sua moeda base irá apreciar (aumento de valor) em relação à moeda da cotação. Se você acha que a moeda base se depreciará (perderá valor) em relação à moeda da cotação, você venderia o par.
Preço de lance - O lance é o preço pelo qual o mercado (ou seu corretor) irá comprar um par de moedas específico de você. Assim, ao preço da oferta, um comerciante pode vender a moeda base para seu corretor.
Ask Price - O preço de venda é o preço pelo qual o mercado (ou seu corretor) irá vender um par de divisas específico para você. Assim, no preço de compra, você pode comprar a moeda base de seu corretor.
Licitação / Solicitação de spread - O spread de um par de moedas varia entre corretores e é a diferença entre a oferta e pedir o preço.
Syllabus De Todos os Capítulos.
Sobre a Nial Fuller.
3 comentários Deixe um comentário.
Bom fácil digerir coisas. Obrigado.
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Citação da moeda americana.
DEFINIÇÃO de 'American Currency Cotation'
Uma cotação da moeda americana é uma cotação direta nos mercados cambiais pelo qual o valor do dólar americano é declarado como uma medida por unidade de uma moeda estrangeira. Esse tipo de cotação mostra a quantidade de moeda dos Estados Unidos necessária para comprar uma unidade de moeda estrangeira.
BREAKING 'American Currency Cointion'
Por exemplo, uma cotação na moeda americana seria de US $ 0,85 por C $ 1. Isso mostra que levará apenas US $ 0,85 para comprar uma única unidade de moeda canadense. Se você quisesse comprar R $ 1.000, custaria US $ 850.
O oposto de uma cotação monetária americana é uma cotação na moeda européia onde a moeda estrangeira é a medida por unidade indicada pelo dólar americano. Usando o dólar canadense novamente como exemplo, C $ 1,5 por US $ 1. Isso explica que levará 1.5 dólares canadenses para comprar um único dólar americano.
Exemplo de pares de moedas que estão disponíveis na moeda americana são USD / CAD, USD / JPY e USD / CHF.
Convenções de citações de FX - basta aprendê-las.
The Upside-Down World of Currency Trading.
Spot vs. Futures.
O mercado de câmbio à vista negociou cerca de US $ 1,4 trilhão por dia em 2004, de acordo com o Banco de Pagamentos Internacionais, que periodicamente pesquisa o mercado. Até 2018, esse montante aumentou para cerca de US $ 2,4 trilhões. Você verá mencionar em todos os lugares que o mercado forex é o maior mercado do mundo. É verdade.
Os principais jogadores do mercado FX são bancos, corretores, hedge funds e outros gestores de fundos que comercializam o FX para suas próprias contas em blocos de US $ 5 e US $ 10 milhões. Um comércio de US $ 1-3 milhões seria considerado "pequeno", e os negócios de US $ 50 milhões são rotineiramente vistos no EBS, ou sistema de corretagem eletrônica que é a plataforma central de negociação global hoje. Em agosto de 2004, a EBS relatou que havia processado um registro de 1088 operações no valor de US $ 3,9 bilhões - em um minuto (ebs).
Agora considere o mercado de futuros. Na Bolsa de Mercadoria de Chicago, cada contrato de futuros de moeda está em um valor fixo denominado na moeda estrangeira, que era aproximadamente o equivalente em dólares dos EUA de US $ 125.000 no início em 1974, mas mudou para os valores mostrados na tabela a seguir:
Chicago Mercantile Exchange IMM Currency Futures Contratos.
Valor da moeda local Equivalente em dólares dos EUA.
Dólar australiano 100,000 $ 71,690.00 9,972 $ 714,892,680.
Libra do Reino Unido 62.500 $ 114,806.25 26.250 $ 3.013.657.500.
Dólar canadense 100.000 $ 76.500,00 32.496 $ 2.485.944.000.
Euro 125,000 $ 154,387.50 91,727 $ 14,161,456,349.
Iene japonês 12,500,000 $ 113,225.00 34,687 $ 3,927,435,575.
Franco suíço 125.000 $ 100.837,50 22.735 $ 2.292.529.195.
Fonte: cme, futuresource.
O volume de futuros de moedas explodiu para cima nos últimos anos. Em 2004, o volume diário dos cinco principais contratos FX totaliza US $ 25,5 bilhões, um enorme aumento desde o colapso do mercado de ações em 2001, mas ainda menos de 2% do volume diário do mercado spot.
Spot vs. Futures.
Do flutuante do dólar em 1974 até a Internet terra raízes em 1998, o mundo das negociações cambiais foi rígidamente dividido entre aqueles que negociavam no mercado spot "profissional" e aqueles que negociavam no mercado de futuros. Cada grupo tinha sua própria cultura, convenções e regras, mas a maior diferença entre os dois grupos diminuiu para o tamanho da transação combinada com o mérito de crédito. Se você fosse uma corporação multinacional com uma linha de crédito em um banco de negociação, você poderia vender o dividendo trimestral de ienes japoneses de US $ 50 milhões no mercado à vista ou a prazo por dólar em dinheiro. Se você fosse um pequeno importador de US $ 250.000 de roupas de bebê italianas, é provável que você não tenha a posição financeira para obter uma linha de crédito bancária para comprar euros para pagar suas compras, então você usou o mercado de futuros - um dos poucos os comerciantes de futuros realmente recebem o dinheiro estrangeiro.
Se você fosse um especulador individual, você precisava ser um multimilionário para obter uma linha de crédito bancária para trocar FX, enquanto todos os outros tinham que abrir uma conta em uma corretora de futuros.
O advento da Internet e o processamento de transações eletrônicas de alta velocidade mudaram tudo. As corretoras de spot para o mercado de varejo surgiram como cogumelos, anunciando negociação "sem comissão" que coloca o comerciante de varejo na mesma liga que os profissionais do banco, hedge funds, corporações multinacionais e multimilionários. Você precisa se perguntar se o seu negócio de US $ 100.000 baseado em (digamos) US $ 20.000 em capital de risco - realmente pertence à mesma categoria e se você realmente está recebendo os mesmos preços, custos e tratamento, mas esse é um assunto por outro momento.
Neste momento, queremos obter uma compreensão difícil daquela coisa traquina, a diferença na convenção de cotação. Essa diferença não causa o fim do mal-entendido, dos erros e da miséria. Há muitas coisas que você não precisa saber sobre os mercados FX para negociar com sucesso, mas entender as duas convenções de cotação não é opcional se você deseja se destacar no mercado de câmbio. Não é difícil, apenas bagunçado.
Você pode expressar o valor de uma moeda de duas maneiras: unidades estrangeiras por dólar e dólares por unidade estrangeira. Você pode dizer, por exemplo, que o dólar canadense custa 1.3073 dólares canadenses por dólar norte-americano, ou você poderia dizer que vale US $ 0,7649, ou 76,49 ¢. Esses dois números são o mesmo preço em diferentes formatos. O 1.3073 é o recíproco de 0.7649 e vice-versa. Você divide um dos preços em 1 para obter o outro.
No mercado FX spot, a maioria das moedas são cotadas em função do dólar norte-americano, ou seja, quantas unidades de moeda estrangeira comprarão um dólar americano? O C $, por exemplo, é 1.3073 por dólar norte-americano, o que significa que um dólar americano compra um dólar canadense e 30,73 cêntimos canadenses. Isso é chamado de convenção de cotação européia. No mercado de futuros, cada contrato custa em dólares e cêntimos, ou seja, $ 0.7649. Isso responde a pergunta "quantos dólares americanos e centavos comprarão um dólar canadense". Como acontece, um dólar canadense compra menos de um dólar, ou seja, 76,49 centavos. Isso é chamado de convenção de cotação americana.
A libra britânica é um caso especial. É citado na convenção de cotação americana, ou dólares por libra BRITÂNICA (como £ 1 = $ 1.8291). É muito raramente citado de outra forma, na convenção de cotação européia, pelo qual um dólar seria igual a 54,67 pence britânico. E apenas para tornar a vida difícil, a União Monetária Européia decidiu quando lançou o euro (1999) para usar a convenção de cotação americana em vez da convenção européia. Quando você vê que o euro tem um preço de 1.2325, você precisa imaginar um sinal de dólar na frente dele. Em outras palavras, sempre dizemos que um euro vale x número de dólares, e nunca dizemos que o dólar vale x número de euros. Neste caso, o recíproco é 0.8114, o que significa que cada dólar vale 81,14 centavos europeus, ou menos de um euro.
Upside Down e Backwards.
Se você é viajante, empresário ou comerciante, você precisa saber se deve multiplicar ou dividir quando você vê uma soma de moeda estrangeira. Digamos que alguém lhe mande ¥ 1,000,000. Quantos dólares é esse? Você procura a cotação do preço e obtém "110". Isso significa que leva 110 ienes para obter um dólar, então cada iene vale menos de um centavo. Para calcular o equivalente em dólares, você divide o valor em moeda estrangeira pela taxa de câmbio quando é expresso em termos de cotação europeia, ou ¥ 1,000,000 / 110 = $ 9,090.91.
Alternativamente, você poderia tomar a convenção de cotação americana e se multiplicar. O iene vale $ 0.009091, e multiplicar ¥ 1,000,000 por essa versão dá-lhe o mesmo resultado.
É apenas aritmética, mas há um problema. Sua tela de citação mostra apenas "9091", sem um ponto decimal. Na verdade, você verá os preços do futuro do iene japonês cotados em diferentes formatos, com o ponto decimal em diferentes lugares. Isso pode ficar confuso. Sabemos que cada yen vale menos de um centavo dos EUA, então, tecnicamente, se o preço for "9091", a maneira correta de citar o iene é "$ 0,009106". Ninguém quer lidar com todos esses zeros, então o iene é citado como "9091", "0.9091" e até "90.91." Se você é um recém-chegado, isso é irritante. Basta lembrar que os comerciantes do iene ignoram a colocação do ponto decimal e usam apenas os quatro números.
Outra Nota sobre Cotações de Preços.
Seja no local ou no futuro, cada cotação de preços vai para a quarta casa decimal. O incremento mínimo de negociação é 0.0001, denominado "ponto". (Os profissionais antigos chamam um ponto de "pip", um termo britânico referente a sementes de laranja ou algo muito, muito pequeno.) Nos futuros, cada ponto é Vale a pena um montante em dólares diferente, dependendo da moeda. No euro, no franco suíço e no iene, um ponto vale US $ 12,50. No C $ e A $, é $ 10, e na libra, é $ 6,25. No ponto, um ponto vale uma quantidade diferente de cêntimos nos EUA, dependendo do preço atual - não é um valor fixo, como no futuro. Esta é a melhor razão para negociar futuros - a contabilidade é mais fácil! Você sempre sabe que se você acabou de fazer 100 pontos no euro, você acabou de fazer exatamente US $ 1.250.
Em 2009, alguns corretores de varejo spot começaram a cotizar os preços do forex na quinta casa decimal. Ninguém pode entender por que eles fizeram isso, uma vez que não causa problemas de cálculo final no software de todos, mas, logicamente, nós temos que assumir que é a maneira dos corretores de obter uma porção pequena e pequena de seu dinheiro.
Olhando para Charts - When Up is Down.
Você pode se confundir facilmente quando você olha um gráfico e a inclinação é para cima - se você não pode ver a escala. Se você está olhando a libra e o preço está aumentando, você sabe imediatamente que o valor da libra está se tornando mais caro em termos de dólares. Mas se você está olhando o iene, isso significa exatamente o contrário. Se US $ 1 compraria 110 ienes ontem e hoje ele comprará 111, o número da cotação do iene subiu, mas o valor do iene caiu. Isso ocorre porque a libra é citada na convenção americana (ou seja, dólar por unidade estrangeira) e o iene é citado na convenção européia (ou seja, unidades estrangeiras por dólar).
Pode ser muito difícil, visualmente, entender uma tendência quando os dados se baseiam na convenção de cotação européia. Isto é o que acontece quando você olha para um gráfico de francos suíços, ou USD / CHF. Nos termos do ponto (citação européia), quanto menor o número, menos unidades de moeda estrangeira são necessárias para obter um dólar americano. Assim, quando a série de preços do franco suíço está caindo, o valor do franco suiço em dólares está aumentando. Você precisa re-jigger seu cérebro para interpretar a inclinação descendente do gráfico de francos suíços como uma descrição do que o dólar está fazendo, não o que o franco suíço está fazendo. Isso ajuda a pensar na moeda como um par de moedas, ou seja, "dólar / suíço". Então, quando você vê uma linha decrescente, você sabe que é o dólar que está caindo. Os jornalistas muitas vezes fazem esse erro, a propósito.
Embora você possa pular de um lado para o outro entre as convenções de cotação europeias (spot) e americanas (futuros) através do recíproco facilmente calculado, você não pode equiparar os dois preços. Quando você está olhando uma cotação do mercado à vista, o preço é para uma transação na qual o dinheiro mudará de mãos em dois dias. Se hoje for terça-feira, a festa que vende dólar / iene irá entregar ienes na quinta-feira em Tóquio e também esperará receber seus dólares em Nova York.
Nos futuros, cada cotação de preço é para o pagamento real em alguma data no futuro. Como o preço de futuros incorpora o diferencial de taxa de juros entre os dois países, o preço do contrato de futuros nunca será o mesmo que o preço à vista - exceto na data dois dias antes da entrega do ponto. Em um contrato de futuros, você está concordando hoje com um preço no qual você irá trocar uma soma de dinheiro em alguma data no futuro, mas, enquanto isso, você ganha interesse em seus dólares e a contraparte começa a ganhar interesse em seu moeda estrangeira, ou vice-versa.
Isso explica o cálculo do recíproco de um preço futuro e não conseguiu obter a cotação atual. A diferença, se você tomar o tempo para fazer alguma aritmética, é contabilizada (para o centavo) pelos diferentes ganhos de juros nos dois países. Os arbitragos especiais não fazem nada o dia inteiro, mas asseguram que os preços spot e futuros permaneçam sincronizados, embora, na prática, haja uma grande quantidade de deslizamento, às vezes até 20 pontos.
Todos os preços futuros e futuros estão definidos desta forma. Uma taxa de adiantamento é idêntica ao preço de futuros para a mesma data de entrega. A única diferença é que, no mercado spot profissional, você pode nomear sua data de entrega, enquanto que no mercado de futuros, você está limitado às datas de entrega especificadas pela troca.
Lição: Tenha cuidado para não inserir os níveis de entrada, parada e saída de um relatório consultivo sem uma atenção cuidadosa sobre o que a convenção de cotação é usada. Se você está negociando no mercado à vista, mas seu conselheiro está lhe dando recomendações de negociação no mercado de futuros, você precisa ajustar suas ordens periódicas proporcionalmente.
Nos futuros, o país com a taxa de juros mais alta possui uma moeda que negocia com um desconto para a frente, ou seja, é mais barato para a entrega em uma data futura. O país com menor taxa de juros vende em um prêmio para a frente, ou seja, é mais caro para a entrega no futuro. Tenha cuidado para não anexar julgamentos de valor às palavras "desconto" e premium. "Digamos que a libra atualmente vende um desconto para a frente, ou seja, 1.8250 quando o ponto é em 1.8287. Isso ocorre porque a taxa de juros é maior no Reino Unido do que nos EUA, não porque o preço de futuros incorpora uma previsão de que a libra cairá. Os preços futuros e futuros não são um preditor imparcial de preços reais nos preços. Eles refletem apenas o diferencial da taxa de juros. Você pode argumentar que o próprio diferencial de taxa de juros reflete fatores que influenciam a previsão, mas, embora seja verdade, a observação é muito extravagante e não útil. Fique atento ao diferencial de taxa de juros como o fator determinante para a diferença entre spot e futuros, e você não terá problemas.
Política e Semântica.
De volta às névoas do tempo, todos os comerciantes de divisas usaram a convenção de cotação americana, que diz quantas unidades de moeda estrangeira comprarão um dólar. O dólar canadense, por exemplo, vale "7720", o que significa que um dólar canadense vale US $ 0,7720, ou 77,20 ¢. Usando a convenção de cotação americana coloca o dólar norte-americano no centro do universo cambial. Tudo estava disponível em dólares americanos. Nós ainda fazemos isso para todas as commodities, incluindo petróleo, ouro, prata, cobre, soja, milho, trigo, café, cacau e assim por diante. Além disso, todas as negociações de futuros em todo o mundo preços commodities em termos de unidades por dólar, seja bushels, onças ou barris. Sim, você pode negociar futuros de petróleo em Londres cotados em libras esterlinas, mas o volume está no contrato denominado em dólares.
De volta a esses velhos tempos, você poderia olhar para o preço à vista do dólar canadense em 77,20 ¢ e o preço de futuros para uma data de entrega em três meses a 77,05 ¢ e saber instantaneamente que a diferença de 15 ¢ era devido ao dólar canadense entregando 15 € de ganhos de taxa de juros adicionais além dos ganhos de taxa de juros a serem obtidos em dólares norte-americanos ao longo dos três meses. Fácil.
A Origem do Preço do Ponto Confuso.
Então, na década de 1970, os negociantes da FX européia tomaram um ombro em tudo com preços em dólares. Nos dias pré-euro, ainda tínhamos Deutschemarks, francos franceses, lira italiana, francos belgas, dracmas gregos, etc. Quando o Deutschemark foi cotado em dólares em (digamos) 40 ¢, a convenção de cotação coloca o dólar no centro da cotação de preços. Pense nisso como "DM por dólar". A moeda alemã estava a par com qualquer outra mercadoria, como a soja humilde, citada em "bushels por dólar". Isso era vagamente menosprezo ou insultante. Agora, trinta e três anos após o final da Segunda Guerra Mundial, a Alemanha foi uma potência de sucesso econômico. O tesouro alemão estava cheio de dólares para gastar. Os alemães queriam conhecer o preço das coisas em sua própria moeda, incluindo o preço da mercadoria denominada "dólar", que era e continua sendo o meio de troca de todas as outras commodities. Os comerciantes alemães preferiram colocar a questão em termos de quantos dólares pode comprar um Deutschmark, em vez de quantos Deutschemarks pode comprar um dólar. Pense nisso como "dólar por DM", ou "dólar / marca". Da perspectiva alemã, isso coloca a moeda alemã no centro da cotação de preços.
E os comerciantes da moeda européia prevaleceram. Em 1978, a International Forex Association concordou que as moedas européias seriam citadas na convenção de cotação européia, ou o número de unidades da moeda estrangeira que um DM pode comandar. Assim, em vez de o DM valer 40 ¢ (um número pequeno de centavos, realmente), cada dólar ganhou valor de DM 2,5. Você terá que decidir por si mesmo se dólar / marca em 2.5 confere mais dignidade, estatura e prestígio do que DM / dólar em 40 ¢.
Um efeito colateral importante e desagradável é que agora você não pode comparar facilmente o preço à vista da convenção de cotação européia com o preço de futuros da cotação americana. Para fazer isso, primeiro você deve converter o preço à vista de volta para os termos americanos (dividindo em um - veja abaixo) e depois adicionando ou subtraindo o diferencial de taxa de juros entre os dois países. Enquanto antes de conhecer o diferencial instantaneamente por simples subtração, agora você tinha que passar por uma complexa artéria rigamarole apenas para descobrir se havia uma oportunidade de arbitragem entre os dois mercados.
Mas agora aparece um capricho do destino. Como aconteceu, com exceção da libra do Reino Unido, todas as outras principais divisas negociadas tinham preço inferior a US $ 1, o que implicava que eram de alguma forma secundárias. O iene, por exemplo, começou a década de 1970 em mais de 400 ienes por dólar, e em 1978 apreciou apenas cerca de 200 por dólar. Em outras palavras, a 200 ienes por dólar, cada iene vale apenas US $ 0,005, ou metade de um centavo americano. Ironicamente, percebeu que o segundo nome de qualquer par de moedas é a moeda secundária e "mais fraca", então quando você cita o dólar / Deutschemark, você está implicitamente colocando o DM na posição de segunda classe.
Talvez por esta razão, ou alguma outra razão conhecida apenas pelos fundadores da União Monetária Européia, quando o euro entrou em vigor em 2 de janeiro de 1999, eles escolheram ... a convenção de cotação americana! Agora, o nome do euro vem primeiro na convenção de cotação do euro / dólar, e não importa que isso tenha causado uma miséria incontestável para milhões de comerciantes e corretores que confundem a cotação monetária "euro / dólar" com a cotação da taxa de juros "eurodollar" . Na verdade, ainda não temos uma maneira universalmente aceita de distinguir entre os dois. Os comerciantes devem especificar "eurocurrency" quando fazem pedidos, para que não sejam atendidos com um contrato de taxa de juros eurodolar que eles não queriam e não entenderam.
Coma seu espinafre.
Aprender as diferenças entre o ponto e futuros métodos de cotação é apenas um fato da vida no mercado forex. Se você negociar futuros, você ainda precisa saber o método spot porque muitos relatórios de jornais usam termos manuais. É hilário que muitas vezes os repórteres não conheçam os dois métodos. Se você é um ponto de negociação, você ainda precisa ter uma compreensão do método de futuros porque o índice de dólar é cotado em termos de futuros e, novamente, alguns relatórios de imprensa e comentários usarão termos de futuros. Nos velhos tempos de cotação de ações até 1/32, os comerciantes da equidade tiveram que aprender quantos empréstimos que isso significava e, no forex, nós também devemos comer nosso espinafre e simplesmente memorizá-lo.
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